Metsä Board arvioi strategisia, operatiivisia, rahoituksellisia ja vahinkoihin liittyviä riskejään osana jatkuvaa toimintaansa, ja niistä raportoidaan hallituksen tarkastusvaliokunnalle ainakin kahdesti vuodessa. Vuoden 2011 aikana tehdyissä riskiarvioinneissa tunnistettiin seuraavat Metsä Boardin taloudelliseen suoritus- ja toimintakykyyn mahdollisesti vaikuttavat riskit ja epävarmuustekijät:
YLEISTALOUDEN KEHITYKSEN EPÄVARMUUS
Päämarkkina-alueilla paperin ja kartongin kysyntä vaihtelee pääasiassa yleisen taloudellisen kehityksen mukaisesti. Metsä Boardin päätuotteiden toimitusmäärät laskivat vuonna 2011 yleistalouden epävarmuuden lisääntymisen takia. Yleistalouden kehitykseen liittyy edelleen merkittäviä epävarmuustekijöitä. Erityisesti euroalueen kehitys vaikuttaa merkittävästi Metsä Boardin päätuotteiden kysyntään ja kannattavuuteen.
TOIMINNAN SYKLISYYS JA KILPAILUYMPÄRISTÖN MUUTOKSET
Metsä Board toimii syklisellä alalla, jossa kysynnän ja tarjonnan tasapaino vaikuttaa merkittävästi kartonki- ja paperituotteiden hintatasoon. Vuoden 2011 ensimmäisellä puoliskolla markkinatasapaino oli Metsä Boardin päätuotteissa pääosin normaali, mutta vuoden toisella puoliskolla yleistalouden epävarmuuden takia laskenut kysyntä heikensi vastaavasti myös markkinatasapainoa. Mahdollinen kysynnän heikentyminen tai tarjonnan lisäys tulevaisuudessa saattaa vaikuttaa epäedullisesti markkinatasapainoon ja täten yhtiön kannattavuuteen. Metsä Boardille epäedulliset suhdanteet tai kilpailijoiden kapasiteetin lisäys voivat alentaa Metsä Boardin tuotteiden hintoja. Toisaalta teollisuuden mahdollinen kapasiteetin väheneminen tai toimialan konsolidoituminen voivat johtaa hintojen vahvistumiseen.
Euron vahvistuminen etenkin Yhdysvaltain dollariin nähden saattaa aiheuttaa tuonnin lisääntymistä Eurooppaan, mikä heikentäisi osaltaan markkinatasapainoa Euroopassa. Myös muutokset sääntelyssä, esimerkiksi EU:n ilmasto- ja ympäristöpolitiikka sekä lisääntyvät uudet vaatimukset hiilidioksidipäästöjen rajoittamiseksi, voivat lisätä tuotantokustannuksia ja siten vaikuttaa kielteisesti liiketoiminnan kannattavuuteen.
TOIMINNAN KESKITTYMINEN SUPPEALLE MAANTIETEELLISELLE ALUEELLE
Kaikki Metsä Boardin kartonkitehtaat sekä suurin osa sellutehtaista sijaitsevat Suomessa. Historiassa Suomessa on ollut useita työriitoja sekä metsäteollisuudessa että metsäteollisuustuotteiden jakeluketjuun liittyvissä teollisuuksissa. Nämä työriidat ovat vaikeuttaneet teollisuuden toimintaa ja erityisesti tuotantoa sekä asiakastoimituksia. Jos Suomessa työriitojen takia tuotanto ja toimitukset häiriintyisivät, Metsä Boardilla ei ole mahdollisuuksia tuottaa kartonkia Suomen ulkopuolella. Tämä heikentäisi yhtiön kilpailuasemaa ja kannattavuutta. Pääosa Metsä Boardin paperituotannosta on Husumin tehtaalla Ruotsissa. Jos Ruotsin metsäteollisuudessa on työriitoja, Metsä Boardin paperin toimituskyky ja sitä kautta yhtiön kannattavuus voivat heikentyä.
ASIAKKAIDEN PYSYVYYS JA MAKSUKYKY
Asiakassuhteiden pysyvyys voi olla uhattuna tietyissä ääritilanteissa. Vakavat toimitusongelmat tai toimitetun tavaran laatuun liittyvät pitkäkestoiset ongelmat voivat vaarantaa asiakassuhteiden pysyvyyden. Myös yhtiöstä riippumattomat syyt, kuten toimitusten kannalta kriittisillä aloilla Suomessa käytävät työtaistelut, voivat vaarantaa asiakassuhteiden pysyvyyden. Kaupalliseen toimintaan liittyvien luottoriskien hallinta on Metsä Boardin keskitetyn luotonvalvonnan ja toimialojen vastuulla. Luotonvalvonta määrittää sisäiset, asiakkaille myönnetyt luottorajat sekä maksuehdot yhdessä toimialojen kanssa. Huomattava osa luottoriskeistä siirretään luottovakuutusyhtiöille luottovakuutussopimusten avulla. Metsä Boardin asiakasluottoriski oli normaalilla tasolla vuonna 2011. Riskiä pyritään edelleen pienentämään tehostamalla omia sisäisiä luotonvalvontatoimenpiteitä ja -prosesseja. Luotonvalvonnan pääperiaatteet on määritelty yhtiön hallituksen hyväksymässä luottopolitiikassa.
KULUTUSTOTTUMUSTEN MUUTOKSET
Uuden viestintäteknologian, markkinointikanavien ja muiden kulutustottumusten muutokset voivat vaikuttaa kielteisesti Metsä Boardin paperi- ja kartonkituotteiden kysyntään.
LIIKETOIMINNAN UUDELLEENJÄRJESTELYYN LIITTYVÄT EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Metsä Boardilla on käynnissä merkittäviä toimia paperiliiketoimintojen tappioiden eliminoimiseksi. Merkittävät toimet ovat käynnissä Saksassa ja Ranskassa. Toiminnan uudelleenjärjestelyn läpivientiin liittyy riski siitä, että suunnitelmia ei voida toteuttaa tavoitellusti. Edelleen on olemassa riski siitä, että suunnitelmien toteutuksen edetessä niiden kohteena olevien yksiköiden tuloksentekokyky heikkenee merkittävästi.
TUOTANTOKUSTANNUSTEN HINTARISKIT
Metsä Boardin toiminnan kannalta tärkeimpien tuotantotekijöiden, kuten puun, energian ja kemikaalien hintojen sekä kuljetuskustannusten suuri ja odottamaton nousu tai mahdolliset saatavuusongelmat voivat heikentää kannattavuutta ja uhata toiminnan jatkuvuutta. Metsä Board pyrkii suojautumaan tältä riskiltä solmimalla pitkäaikaisia toimitussopimuksia ja näihin liittyviä johdannaissopimuksia. Myös EU:n myöntämistä päästöoikeuksista ja niiden hinnoista voi vuodesta 2013 alkaen aiheutua merkittäviä lisäkustannuksia yhtiölle.
VASTUURISKIT
Metsä Boardin liiketoimintaan liittyy erilaisia vastuuriskejä, joista keskeisimmät ovat yleiset toiminnan vastuuriskit, ympäristöriskit ja tuotevastuuriskit. Näitä riskejä pyritään hallitsemaan tehostamalla liiketoimintaprosesseja, käytäntöjä, laatuvaatimuksia ja toiminnan läpinäkyvyyttä. Osa edellä mainituista riskeistä on siirretty erilaisilla vakuutussopimuksilla vakuutusyhtiöille.
LIIKETOIMINNAN KESKEYTYSRISKIT
Erilaiset suurvahingot, vakavat onnettomuudet, luonnonkatastrofit, ympäristövahingot, tärkeiden tietojärjestelmien vakavat viat, työkiistat ja tärkeimpien raaka-aineiden toimitusongelmat voivat ääritapauksissa keskeyttää Metsä Boardin liiketoiminnan ja aiheuttaa jopa asiakkaiden menetyksiä. Toimialat ja tehtaat ovat laatineet jatkuvuus- ja toipumissuunnitelmia näiden riskien pienentämiseksi. Lisäksi osa tehtaiden keskeytysriskeistä on vakuutussopimuksilla valikoidusti siirretty vakuutusyhtiöille.
HENKILÖSTÖN SAATAVUUS JA PYSYVYYS
Metsä Board on kiinnittänyt erityistä huomiota henkilöstön saatavuuden ja pysyvyyden varmistamiseen erilaisten kehitysohjelmien ja erityistoimien avulla. Metsä Board pyrkii varautumaan eläköitymisiin ja muihin henkilöstöriskeihin urasuunnittelun ja työnkierron avulla.
RAHOITUKSEN SAATAVUUTEEN LIITTYVÄT RISKIT
Metsä Boardilla on vuosina 2012 ja 2013 erääntymässä yhteensä yli 700 miljoonan euron lainaerät. Pitkän aikavälin rahoituksen saatavuus on heikentynyt rahoitusmarkkinoiden lisääntyneen epävakauden seurauksena. Lisäksi rahoitusmarkkinoiden kasvavan sääntelyn seurauksena luotto- ja velkakirjamarkkinoiden toiminta voi vaikeutua, mikä saattaa vaikeuttaa yhtiön kykyä hankkia pitkän aikavälin velkarahoitusta kilpailukykyiseen hintaan.
Rahoitukseen liittyviä riskejä hallitaan Metsä Boardin hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti. Tarkoituksena on suojautua merkittäviltä taloudellisilta riskeiltä, tasapainottaa kassavirtaa ja antaa liiketoimintayksiköille tarpeeksi aikaa muuttaa toimintaansa muuttuvien olosuhteiden mukaan.
TALOUDELLISET RISKIT
Metsä Boardin kannattavuus heikkeni vuonna 2011 yleistalouden epävarmuuden myötä selvästi. Yhtiöllä on käynnissä merkittäviä tulosparannustoimia, lähinnä liittyen paperiliiketoiminnan tappioiden eliminointiin, joilla arvioidaan olevan merkittävä positiivinen tulosvaikutus vuodesta 2012. Tulosparannustoimenpiteiden toteutukseen liittyy epävarmuustekijöitä eikä tavoiteltua tulosparannusta välttämättä kokonaisuudessaan saavuteta.
Muita Metsä Boardin taloudellisia riskejä liittyen pääasiassa valuuttoihin, korkoihin, likviditeettiin, vastapuoliriskeihin ja johdannaisinstrumenttien käyttöön sekä niiden hallintaa riskiarvioinnit liiketoiminnan eri osa-alueilla. Tuotantolaitokset ovat varautuneet mahdollisiin toiminnan häiriötilanteisiin laatimalla mm. kriisienhallinta-, jatkuvuus- ja toipumissuunnitelmia. Yhtiö itse kantaa osan riskeistä, osa taas siirretään valikoidusti esimerkiksi vakuutussopimusten, johdannaissopimusten ja muiden sopimusehtojen avulla vakuutusyhtiöille, pankeille ja muille vastapuolille. Yleisimmät vahinkoriskit on pääosin katettu kattavilla globaaleilla vakuutussopimuksilla, kuten:
- omaisuus- ja keskeytysvakuutusohjelma
- toiminnan ja tuotevastuuvakuutusohjelma
- johdon vastuuvakuutusohjelma
- luottovakuutusohjelma
- kuljetusvakuutusohjelma.